Что такое форфейтинг

Статья на тему: "Что такое форфейтинг" с разъяснениями профессионалов. Мы постарались собрать весь тематический материал, обработать и разместить в удобном для чтения виде. На все вопросы вам ответит наш дежурный консультант.

Что такое форфейтинг

Довольно часто в финансовой практике сегодня можно услышать о форфейтинговых операциях как специфической форме кредитования торговых сделок. Давайте разберемся с тем, что же представляет собой форфейтинг (в частности, международный) и в чем заключаются ключевые различия между форфейтинговыми, лизинговыми, а также факторинговыми операциями.

Суть форфетирования заключается в том, что финансовый агент или форфейтор (чаще всего банк) на определенных условиях приобретает коммерческие долговые обязательства заемщика перед кредитором. Одной из ключевых характеристик форфейтинга можно назвать то, что чаще всего подобным образом компании кредитуются в основном при проведении внешнеторговых операций, то есть, сделок, которые заключаются на мировом рынке, между иностранными партнерами.

В связи с этим, очень часто используется такой термин как «международный форфейтинг» (кстати, подобная специфическая форма проведения операций довольно часто применяется в европейском бизнесе, например, форфейтинговую форму кредитования нередко предпочитают всем остальным в Великобритании, а вот у нас на родине она пока что не очень популярна).

Еще один нюанс в данном случае заключается в том, что абсолютно все риски по долговым обязательствам переходят к банку-форфейтору без права оборота на продавца обязательства.

Все форфейтинговые операции можно разделить на два вида, Финансовый форфейтинг – эффективное и надежное средство, которое обычно используют в основном для быстрого закрытия договора (то есть, максимально быстрой реализации долгосрочных долговых обязательств по данной торговой сделке). В свою очередь, суть экспортного форфетирования состоит в перечислении оговоренной суммы денег экспортеру, который по условиям договора предоставил заем иностранному покупателю.

Механизм форфетирования

Для того чтобы было понятнее, попробуем разобрать схему проведения операций форфейтинга более наглядно.

Суть в данном случае заключается в следующем. Агент-форфейтор, в роли которого, как уже было сказано, выступает банк, выкупает у продавца (то есть, экспортера в данной торговой сделке) финансовые обязательства покупателя (то есть, импортера). При этом банк сам предварительно – полностью или частично – выплачивает продавцу стоимость партии товара, которая поставляется при форфейтинговой операции.

В дальнейшем покупатель-импортер перечисляет банку уплаченную им (банком) ранее сумму и соответствующее вознаграждение (чаще всего размер вознаграждения агенту-форфейтору не превышает 1,5%, хотя некоторые банки берут комиссию в большем размере).

Различия форфейтинга, факторинга и лизинга

Международный форфейтинг имеет целый ряд различий с такими основными (и наиболее популярными в России) видами финансовых операций как лизинг и факторинг.

Факторинг и форфейтинг часто рассматривают как схожие механизмы, однако различия есть и весьма существенные. Среди главных различий между форфетированием и международным факторингом можно в первую очередь отметить невозможность регресса относительно продавца при форфейтинге (то есть, в данном случае над экспортером не висит риск неплатежа по контракту). Помимо этого форфейтинговое кредитование рассчитано на долгосрочные (или хотя бы среднесрочные) контракты и подразумевает довольно крупную сумму сделки, в то время, как международный факторинг будет более выгодным решением для операций с меньшими суммами – в целом факторинг популярен среди небольших компаний.

Еще один момент заключается в том, что форфетирование всегда осуществляется исключительно при содействии форфейтора (то есть, банка), который кстати, берет на себя не только финансовые, но и политический риски. Если при факторинге замораживается лишь часть общей суммы требования, то при форфетировании выплачивается полная сумма.

Не стоит путать форфейтинговые операции также и с лизингом. Лизинг, по сути, является финансовой арендой с правом выкупа, хотя на самом деле это не идентичные понятия. Предмет лизингового договора полностью переходит в собственность кредитора (лизингополучателя) только после полной выплаты его стоимости или по истечении срока действия лизингового договора.

У форфейтинга, как мы могли убедиться выше, принципиально иная схема кредитования. Пока что в среде российского предпринимательства наиболее популярным является лизинг, что обусловлено самими особенностями современной внешнеторговой деятельности, но при этом не стоит забывать, что проведение операций форфейтинга связано с меньшими трудностями (в том числе документарными), по сравнению с лизинговым кредитованием.

[2]

Несколько слов в пользу международного форфейтинга

Форфейтинговые сделки, несомненно, имеют несколько весомых преимуществ перед другими видами внешнеторговых операций, связанных с кредитованием. Во-первых, банк в данном случае полностью берет на себя все риски данной операции. Во-вторых, сегодня активно развивается рынок форфейтинговых ценных бумаг, на котором долг можно довольно выгодно продать. При этом полную сумму долгового обязательства можно делить на части, оформляя отдельный вексель на каждую из этих частей (соответственно, продать на рынке можно не только весь долг целиком, но и его отдельные части). Кроме того, форфетирование представляет собой довольно гибкий вид кредитования – в частности, существует возможность вносить долговые платежи с предоставлением льготного периода (по договоренности сторон).

Форфейтинг

Участники сделки форфейтинга

Рисунок 1. «Схема форфейтинга»

Данные с сайта: http://rustf.ru/

  • Экспортер запрашивает у форфейтера данные о стоимости его услуг.
  • Между экспортером и импортером заключается контракт на поставку.
  • Экспортер и форфейтер заключают соглашение о выкупе платежного обязательства импортера.
  • Отгрузка продукции.
  • Предоставление форфейтеру документов, подтверждающих факт отгрузки товара.
  • Форфейтер оплачивает экспортеру стоимость отгруженного товара.
  • Какие документы потребуется предоставить форфейтеру

  • копию контракта,
  • копию подписанного инвойса (аналог счет-фактуры при внешнеторговых операциях),
  • копии транспортных документов (об отправке товара),
  • передаточную запись на векселе (о передаче его форфейтеру),
  • гарантийное письмо (аваль, поручительство по векселю).
  • Чем форфейтинг отличается от факторинга?

    Преимущества форфейтинга:

  • Поставщик товара ничем не рискует, даже если у покупателя возникнуть сложности с платой. Все риски ложатся на форфейтера.
  • Задолженность можно дробить, а на каждую часть долга можно оформить отдельный вексель. А долг продавать как целиком, так и частями.
  • Поставщик получает стопроцентную стоимость отгруженного товара.
  • Покупатель получает гибкий график оплаты обязательств, может быть предоставлен льготный период внесения платежей.
  • Первый портал о кредитовании малого бизнеса, поиске инвестиций и государственной поддержке предпринимательства в России. Все права защищены. Использование материалов сайта возможно исключительно при наличии гиперссылки на источник.

    Читайте так же:  Покупка квартиры полученной по наследству что следует знать, риски и сроки давности

    Форфейтинг

    Дебиторская задолженность может быть передана в виде ценных бумаг – векселей, сертификатов, аккредитивов и других обязательств.

    Описание форфейтинга простыми словами

    Форфейтинг представляет собой форму кредитования, также как и факторинг, лизинг и другие финансовые инструменты.

    Однако чаще всего форфейтинг применяется в совершении внешнеэкономических сделок.

    Участниками сделки форфейтинга являются:

    • форфейтер – компания-посредник, которая выкупает дебиторскую задолженность и берет на себя риски по возврату неоплаченной стоимости товара;
    • кредитор (продавец, экспортер) – лицо, осуществляющее продажу (поставку) товара, которое передает дебиторскую задолженность форфейтеру в виде долговых ценных бумаг и получает полную стоимость оплаты за проданный товар за вычетом стоимости услуг форфейтера;
    • дебитор(покупатель, импортер) – лицо, принимающее товар, которое берет займ в виде долговых ценных бумаг и передает их продавцу в качестве обязательства оплаты за товар.

    Схема форфейтинга

    Стандартная схема форфейтинга выглядит следующим образом:

    1. Продавец и компания-форфейтер договариваются о стоимости и условиях будущего контракта.
    2. Экспортер и импортер заключают договор на поставку товара.
    3. Продавец и форфейтер подписывают контракт о передаче долговых обязательств.
    4. Продавцом производится поставка товара.
    5. Экспортер предоставляет форфейтеру подтверждающие документы о поставке товара.
    6. Форфейтер производит оплату по переданным документам за вычетом суммы дисконта или вознаграждения.

    После заключительного этапа форфейтер становится полноправным держателем ценных бумаг, подтверждающих необходимость оплаты покупателем за поставленный товар. Все риски форфейтер берет на себя, освобождая экспортера от претензий по дальнейшей оплате.

    Помимо основного контракта, в котором сторонами являются все участники форфейтинга – продавец, покупатель, форфейтер, необходимыми документами, подтверждающими факт перевода дебиторской задолженности, являются уже упомянутые ценные бумаги и поручительство.

    Чаще всего применяются ценные бумаги в виде векселей и аккредитивов. На векселе должна стоять подтверждающая передаточная надпись на имя форфейтера. Векселя, в свою очередь, должны быть гарантированы или авалированны банком покупателя, который выступает в качестве поручителя.

    Аккредитив также выдается банком покупателя в виде поручения банку продавца.

    Важными критериями международного контракта форфейтинга являются следующие факторы:

    • валюта договора должна быть свободно конвертируемой,
    • обозначены условия юрисдикции при разрешении споров и конфиденциальности информации при условии перепродажи долговых обязательств.

    Преимущества и недостатки

    У форфейтинговых операций гораздо больше плюсов и преимуществ по сравнению с другими более рискованными инструментами:

    • минимальные риски для продавца в связи с отсутствием регресса, а также полной выплатой задолженности,
    • задолженность можно передавать частями,
    • покупателю возможно установить гибкий график платежей или отсрочку.

    Из недостатков можно выделить:

    • высокий дисконт форфейтера при выкупе задолженности,
    • достаточно трудоемкий процесс сбора необходимых документов и подтверждающих бумаг,
    • недостаточная надежность контрагентов некоторых стран и отсутствие четкой законодательной базы по использованию долговых ценных бумаг.

    Виды форфейтинга

    В связи с четкими установленными условиями совершения форфейтинговых операций, можно разделить форфейтинг лишь на два вида – внутренний и международный.

    1. Внутренний форфейтинг представляет собой такой механизм операций, при котором обе стороны – продавец и покупатель являются резидентами одной страны. В России внутренний форфейтинг практически не применяется.
    2. Международный форфейтинг имеет довольно широкое распространение во всем мире, особенно в странах, осуществляющих экспорт в больших объемах. Сторонами по такой сделке являются представители разных государств. При этом компанией-форфейтером может быть коммерческая организация, зарегистрированная в любой стране.

    Сравнение с факторингом

    Форфейтинг, как и факторинг, является разновидностью финансового механизма кредитования организаций под имеющуюся дебиторскую задолженность. Однако между этими двумя, на первый взгляд, похожими инструментами имеются довольно существенные различия:

    • при факторинге – только краткосрочное финансирование (не более 6 мес.),
    • при форфейтинге – среднесрочное и долгосрочное финансирование (1-10 лет),

    По сегменту бизнеса

    • факторинг используется для мелкого и среднего бизнеса,
    • форфейтинг – для крупного бизнеса.

    По степени риска

    • при факторинге возможен регресс, т.е. встречное требование фактора к поставщику, а также валютные и иные риски ложатся на продавца,
    • при форфейтинге – полное освобождение продавца от рисков.

    По сумме выкупаемого долга

    • при факторинге выплачивается до 90 % от стоимости, а остальная часть в момент полной оплаты покупателем,
    • при форфейтинге продавцу выплачивается полная стоимость товара.

    По дополнительным услугам

    • при факторинге возможно предоставление дополнительных услуг клиенту – консультационных, бухгалтерских, юридических и др.
    • при форфейтинге дополнительные услуги не предусмотрены.

    По переуступке долга

    • при факторинге передача долга невозможна,
    • при форфейтинге можно перепродать долговое обязательство.

    По участию третьих лиц

    • при факторинге подтверждение в сделке не требуется,
    • при форфейтинге необходимо подтверждение в виде ценной бумаги (вексель, гарантия и т.д.)

    Форфейтинг в мире

    Форфейтинг широко распространен в странах западной Европы и Америке и довольно успешно функционирует на сегодняшний день в развитых странах мира.

    Происхождение схемы форфейтинга берет свое начало в Швейцарии после Второй мировой войны. Банки Цюриха, которые занимались долгосрочным кредитованием на протяжении многих лет, внедрили прием форфейтинга для закупки зерна странами Европы. В то время продажи сырья росли, и уже требовалось долгосрочное финансирование поставок продолжительностью более 180 дней. Помимо этого изменился внешнеэкономический режим, в соответствии с которым, производство товаров стало более дорогостоящим и требовало большего времени.

    В дальнейшем новые государства, приходившие на мировой рынок – азиатские и латиноамериканские страны, все активнее утверждались в международной торговле, и финансирование поставок требовало широкого применения.

    В настоящее время центром форфейтинга является Лондон, который не прекращал и развивал кредитование товаропроизводителей и продавцов на долгосрочной основе. Помимо Англии банковский сектор кредитования экспорта активно развивается в Германии.

    Форфейтинг имеет положительную динамику и потому, что в мире создаются специальные институты – Консорциумы форфейтеров, в которые могут входить и финансово-кредитные учреждения. Для особо крупных сделок, исчисляемых миллионами долларов, консорциумы являются незаменимым посредником при проведении форфейтинговых операций. Все экспортные, валютные, политические и экономические риски они берут на себя.

    Большая часть торговых операций в Европе происходит за счет форфейтинга, причем не только на экспортном рынке, но и на финансовом – происходит реализация долгосрочных долговых обязательств.

    Читайте так же:  Заявление о принятии наследства - образец оформления

    В настоящее время форфейтинг характерен для крупных экспортных сделок несырьевых товаров, например, поставка высокотехнологичной техники, оборудования и машин. Стоимость форфейтинговых контрактов в среднем составляет не ниже сотен тысяч долларов.

    В Российской Федерации

    В России форфейтинг не столь распространен как, например, факторинг, и существует несколько объективных причин, препятствующих развитию долгосрочного финансирования экспортных закупок:

    1. Отсутствие длинных денег у банков. Российские банки в связи с пока еще нестабильной экономической обстановкой в стране опасаются проводить долгосрочное кредитование.
    2. Закон о валютном регулировании не позволяет банкам и коммерческим организациям производить расчеты валютой, кроме как из-за границы.
    3. Экспорт российских производителей в основном нацелен на развивающиеся страны с низким уровнем финансовой ответственности, в связи с чем сложно найти банк-гарант для поручительства по сделкам.
    4. Российское законодательство не подстроено под международные финансовые схемы расчета и обычаи делового оборота, кроме того, налоговое законодательство меняется ежегодно, в связи с чем форфейтерам на российском рынке довольно сложно просчитать экономический эффект от участия во внешнеэкономических операциях.

    В настоящее время в России форфейтинг используется в довольно специфическом виде – в качестве подтверждения оплаты дебиторской задолженности используется не векселя, а аккредитивы. Дело в том, что использование векселей при экспортных операциях может привести к проблемам, связанными с применением налогового законодательства

    По словам российских банкиров, предприниматели в большинстве своем останавливают выбор на факторинговых схемах расчета, не смотря на высокий уровень рисков.

    Пока речи о развитии форфейтинга в России не идет. Он так и остается на уровне индивидуальной услуги. Лишь когда финансовые организации и предприниматели смогут планировать финансовые показатели на ближайшие 3-7 лет, только тогда можно будет говорить о повышении уровня форфейтинговых операций.

    Форфейтинг

    Форфейтинг – это покупка дебиторской задолженности у экспортера без права регресса (оборота) документов на прежнего владельца, в связи с чем и происходит его кредитование.

    Покупателем (форфейтером), как правило, выступает банк, который берет на себя коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера. Форфейтер может продать купленные документы другой форфейтинговой фирме также на безвозвратной основе. Отличие форфейтинга от факторинга показано в табл. 8.6.

    Сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга [1]

    Объект операции – преимущественно счет-фактура

    Объект операции – преимущественно вексель (простой или переводной)

    Краткосрочное кредитование (до 180 дн.)

    Среднесрочное кредитование (от 180 дн. до 10 лет)

    Сумма кредита ограничена возможностями фактора

    Сумма кредита может быть достаточно высокой вследствие возможности синдирования

    [1]

    Фактор авансирует оборотный капитал кредитора в размере 70-90% суммы долга. Остальные 10-30% поступают на счет кредитора только после погашения долга покупателем продукции за вычетом комиссии и процентов

    Форфейтер выплачивает сумму долга полностью за вычетом дисконта

    Фактор или оставляет за собой право регресса к кредитору, или отказывается от этого права, но и в этом случае при экспорте товаров политические и валютные риски несет экспортер

    Форфейтер несет все риски неоплаты долга, включая политические и валютные риски при экспорте товаров

    Операция может быть дополнена элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания кредитора (клиента)

    Не предполагает какого-либо дополнительного обслужи ван ия

    Возможность перепродажи факторингового актива фактором не предусмотрена

    Предусматривается возможность перепродажи форфейтером форфейтингового актива на вторичном рынке

    Не требуется поручительства от третьего лица

    Требуется гарантия третьего лица или аваль

    Предполагает кредитование под уже существующее денежное требование или под требование, которое возникнет в будущем, но четко обозначенное в договоре финансирования под уступку денежного требования

    Возможно кредитование под уступку финансового векселя, выпущенного в целях аккумуляции средств, для реализации иных целей, не ограниченных торговыми операциями

    К достоинствам форфейтинга можно отнести:

    • – фиксированную процентную ставку по выплатам;
    • – простоту оформления сделки;
    • – удобство для покупателя, которое заключается в том, что все расходы по управлению кредитом берет на себя форфейтер;
    • – покупатель получает возможность отложить оплату товаров, которые он уже получил.

    Недостатки форфетирования таковы:

    • – высокая стоимость услуг форфейтера:
    • – риски получения некондиционной продукции, неисполнения или неточного исполнения контрагентом условий внешнеторгового соглашения.

    Банк несет большую часть коммерческих рисков по сделке; у него отсутствует право регресса в случае неуплаты импортером долга; он несет ответственность за точность оценки кредитоспособности всех участников сделки, в том числе банка-гаранта, и выбор типа форфетируемого обязательства.

    Ограничения по форфейтингу:

    • – продавец должен быть заранее предупрежден и согласен принимать погашение долга сериями, на это идут не все продавцы;
    • – если покупатель не является международной компанией или представителем государства, то возврат долга должен быть обязательно гарантирован банком или государственным институтом, который выберет кредитор;
    • – форфейтинговые сделки являются конфиденциальными в отличие от банковских кредитов. Хотя с другой стороны, если кредитор – форфейтер продаст долговые бумаги на вторичном рынке, то разглашение условий сделки все же может состояться, поэтому следует учесть этот случай в договоре форфейтига.
    Видео (кликните для воспроизведения).

    Форфетирование является относительно быстро развивающейся формой банковских услуг. Данные услуги оказывают либо сами банки (создавая для этого в своем составе особые подразделения) либо их дочерние специализированные компании. Такие компании обычно создают крупные транснациональные банки.

    В настоящее время стоимость валютных кредитов надежным заемщикам в России на срок от 6 до 12 месяцев находится на уровне 25-40% годовых. У четные ставки европейских банков по векселям, действующим от полугода до года, находятся в пределах ставки LIBOR плюс 5-9%. В свою очередь, ставка LIBOR по шестимесячным кредитам составляет 6% годовых, а по годовым – 6,75%. Стоимость услуг, например, Инкомбанка по авалированию коммерческих векселей, выписанных на иностранных экспортеров, находится на уровне 4-8% от номинальной суммы векселя. Таким образом, максимальные издержки российского импортера при использовании форфейтинга составят 23,75% в год. Однако в действительности эта ставка может быть значительно ниже, в частности, при большой сумме контракта. Так, в практике Инкомбанка реальные издержки импортеров находились в пределах 15-20% годовых [2] .

    Читайте так же:  Разрешение на продажу квартиры от органов опеки

    В отличие от традиционного учета векселей форфейтинг применяется при поставках оборудования на крупные суммы на срок от шести месяцев до восьми лет во внешне-экономических сделках. Он превращает экспортную сделку с отсрочкой платежа в наличную, кредитуя дебиторскую задолженность других стран, в которых невозможно получить государственные экспортные кредиты или гарантии но ним. Форфейтинг используется и при отказе экспортера предоставлять долгосрочный кредит некоторым странам. Форфейтинг, таким образом, дает возможность мелким и средним предприятиям заключать сделки, превышающие их финансовые возможности, поскольку они могут постепенно продавать свои долгосрочные требования за наличные.

    Форфейтинговая операция состоит в покупке краткосрочных и долгосрочных требований к фирме-должнику (векселя и другие долговые требования) за наличные со значительной скидкой под 40-60% от цены. При форфейтировании покупка векселей форфейтером осуществляется за вычетом процентов авансом за весь срок кредита. Следовательно, экспортер фактически превращает свою кредитную операцию по торговой сделке в операцию с наличностью.

    Стоимость форфейтингового обслуживания. Вычисление номинальной стоимости векселей, подлежащих форфейтированию, предполагает договор между импортером и экспортером о том, что платеж за товары или услуги будет осуществлен путем выписки среднесрочных долговых обязательств. Экспортер устанавливает номинальную стоимость этих векселей в виде соотношения процента за кредит и цены продажи. Продажная цена может рассчитываться с учетом размера прямой учетной ставки цены векселя, погашаемого в течение определенного времени. Для определения цены продажи можно воспользоваться формулой

    где Р – цена продажи;

    – цена векселя; Y – величина прямой учетной ставки.

    Способы установления соотношения процента за кредит и продажной цены могут меняться. Например, цена продажи может делиться на равные части. К каждой части добавляется процент на сумму неоплаченной задолженности. В другом случае цена продажи делится на равные части и процент начисляется на каждую часть на весь срок долгового обязательства, а взимается ежегодно. Третьим вариантом является использование векселя с равной номинальной стоимостью, рассчитанной по формуле приблизительных сумм ежегодных платежей. Однако разные итоговые суммы, выплачиваемые импортером в соответствии с выбранным методом, не так уж важны, поскольку каждый метод предназначен для определения равных сумм платежа, отражающих разницу в суммах и неоплаченных периодах существующих векселей.

    Подводя итоги, можно сделать вывод о том, что основная проблема, из-за которой российские банки не слишком активно вводят форфейтинг, заключается в законодательных ограничениях. Теоретически кредитный институт может предоставить такую услугу, однако, согласно российскому валютному законодательству, экспортер должен получать выручку из-за рубежа – а по схеме форфейтинга деньги продавец получит от российского банка, это не зачтется в качестве экспортной выручки, и его оштрафуют на сумму до 100% от размера «невозврата». Такая мера применяется для того, чтобы исключить вывод капитала из страны. Крупные российские банки (Альфа-банк, ВТБ 24, Промсвязьбанк) могли бы обойти законодательные преграды, заключая сделки через свои западные дочерние структуры. Однако из-за высоких рисков они выступают пока только в роли агентов по привлечению клиентов для зарубежных форфейтеров в Египте, Пакистане, Индии, Латинской Америке, являясь просто посредниками между клиентом и зарубежной форфейтинговой компанией. В роли агентов сегодня активно работают лишь ВТБ и Внешэкономбанк.

    Некоторые российские финансовые институты проводят «псевдофорфейтинговые» операции (например, Номос- банк), продавая зарубежным форфейтерам собственные векселя. Полученные средства, направляются на финансирование более дорогих экспортно-импортных сделок клиентов. Предоставление форфейтинговой услуги обошлось бы клиентам на 2-3 процентных пункта дороже [3] .

    Анти-спам проверка

    Наша анти-спам система обнаружила подозрительное поведение и заблокировала Вам доступ к сайту.

    • Вы используете VPN, proxy-серверы или иные средства изменения IP-адресов.
    • Ваш IP-адрес, включая подсеть Вашего провайдера, находится в черных списках авторитетных сервисов.
    • Вы просмотрели слишком большое количество страниц и анти-спам бот считает, что это попытка парсинга сайта (автоматического копирования).
    • Вы пытаетесь скрыть сайт-источник перехода (например: используя Adguard или dereferer.me).

    Дальнейший просмотр портала fx-rating.com возможен только авторизованным пользователям!

    Приносим свои извинения за временные неудобства и благодарим за понимание.

    Форфейтинг: понятие, виды, функции.

    Форфейтинг (англ. Forfeiting — целиком) — форма кредитования внешнеэконом. операций в виде покупки у экспортера векселей, акцептованных импортером. При форфейтинге продавец переуступает свои требования к покупателю конкретному кредитному учреждению. Продавец покупает сразу всю сумму за вычетом процентов. Операция является специфической формой кредитования торговых операций. Основное условие форфейтинга состоит в том, что все риски по долговому обязательству переходят к форфейтору без права оборота на обязательства продавца. Форфейтинг один из основных механизмов взыскания дебиторской задолженности в междунар. торговле.

    В отличие от традиционного учета векселей форфейтирование обычно применяется:

    а) при поставках оборудования на круп­ные суммы;б) с длительной рассрочкой платежа от 6 меся­цев до 5-7 лет (сверхтрадиционных 90 или 180 дней);в) содержит гарантию (аваль) первоклассного банка, необ­ходимые для переучетавекселей.Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок:
    1. в финансовых сделках — в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств;
    2. в экспортных сделках — для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

    Схему осуществления форфейтинговой сделки: после выставления счета экспортера (1) импортер расплачивается авалированным (2, 3) векселем (4); получив от импортера вексель, экспортер передает его форфейтеру (5) в обмен на наличный платеж (6).

    Импортер
    Экспортер (Форфейтист)

    Выписывает вексель

    Банк-гарант
    Форфейтер

    Функции форфейтинга

    : финансовая и страховая. Финансовая функция заключается в том, что форфейтер предоставляет кредит в распоряжение пользователя долгового обязательства, путем покупки платежного обязательства. Функция страхования вытекает из приобретения платежного обязательства форфейтером без права обратного требования к продавцу платежного обязательства, что свидетельствует о взятии им на себя всех рисков по долговому обязательству по истечению срока

    Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

    Лучшие изречения: Как то на паре, один преподаватель сказал, когда лекция заканчивалась — это был конец пары: «Что-то тут концом пахнет». 8469 —

    Читайте так же:  Единый реестр субъектов мсп на сайте фнс россии
    | 8065 — или читать все.

    185.189.13.12 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

    Отключите adBlock!
    и обновите страницу (F5)

    очень нужно

    Стандартная схема операций форфейтинга простыми словами

    Форфейтинг является формой предоставления финансовых услуг организациям (поставщикам/продавцам/экспортерам) в части покупки у них дебиторской задолженности. В результате у покупателя возникает денежное обязательство перед компанией-посредником. Его также называют форфейтером.

    Термин «forfait» происходит от французского «общей суммой», что указывает на его ключевую отличительную черту: покупка долга осуществляется целиком. Форфейтинговая компания принимает на себя все риски неплатежей от покупателей.

    Обычно форфейтинговые услуги востребованы при проведении внешнеторговых операций. Из-за этого часто используется их более узкая трактовка как приобретения векселей импортера посредником у экспортера. Чаще всего в таких сделках экспортером является крупный производитель, импортером – оптовый поставщик. Потребность в подобных услугах связаны с растущими рисками экспортеров при обеспечении сделки, а также с недостатком адекватных источников финансирования.

    Форфейтинговые операции обычно применяются к экспортным сделкам несырьевых товаров, высокотехнологичного оборудования и техники.

    Помимо обеспечения международных сделок такие услуги востребованы на финансовых рынках для оперативной реализации долгосрочных долговых обязательств. Но доля форфейтинга в финансовом секторе пока невелика.

    Упрощенно схема форфейтинга работает следующим образом. Экспортер занимается продажей рыбы. Импортер захотел ее купить, но необходимой суммы у него не оказалось. Экспортер согласился на оплату поставки векселем. В сделку вмешивается форфейтер и выкупает вексель у экспортера с дисконтом. Экспортер теперь обязан погасить вексель не в пользу импортера, а форфейтера.

    Простыми словами форфейтинг — это одна из форм кредитования с фиксированной ставкой наряду с факторингом и лизингом. Ее объектом выступает дебиторская задолженность. Но если факторинг рассматривается в первую очередь как способ привлечения оборотных средств, то форфейтинг служит в качестве минимизации рисков неоплаты поставки со стороны покупателя.

    [3]

    Дебиторская задолженность передается в виде долговых ценных бумаг. Прием не только в виде векселей (хотя чаще всего используется эта простейшая ценная бумага), но и иных ценных бумаг: сертификатов, аккредитивов (банковское обязательство совершить перевод при предъявлении подтверждающих документов) и пр.

    Помимо векселей форфейтер часто требует приложить дополнительное гарантийное обеспечение. Это может быть аваль или безусловная и безотзывная банковская гарантия. Гарантия может принадлежать не только банку, но и государственной структуре или крупному промышленному предприятию.

    Аваль – это поручительство по векселю при котором авалист принимает на себя ответственность за обязательства покупателя. В переводном векселе на нем также указываются реквизиты авалиста.

    Форфейтинг помогает компаниям выйти на новые рынки сбыта и расширить географию продаж. Такая услуга как разновидность финансирования имеет множество преимуществ:

    • снижение рисков неоплаты продавца;
    • увеличение оборачиваемости капитала;
    • улучшение бухгалтерского баланса за счет устранения дебиторской задолженности;
    • продажу векселя можно осуществить частями;
    • у продавца устраняются кассовые разрывы, есть возможность получить необходимые средства в текущее время;
    • затраты на услуги посредника можно включить в цену контракта;
    • покупатели могут получить гибкий график оплаты, различные отсрочки и льготы.

    В России форфейтинг пока не прижился и российские банки не оказывают подобную услугу. Поэтому многим предпринимателям неизвестна ее сущность и особенности. Причин низкой востребованности форфейтинга на российском рынке несколько:

    • банковскому сектору проблематично привлекать длинные деньги;
    • валютный контроль ограничивает расчеты валютой внутри страны в пределах страны;
    • неразвитость экспортного сектора: покупателями российских товаров в основном являются развивающиеся страны и найти гаранта такой сделки проблематично;
    • низкая адаптированность российского налогового законодательства к международным финансовым схемам.

    На Западе у этой услуги длительная история развития. Центром форфейтинга является Англия. Обычно наиболее востребованы данные услуги в странах с неразвитым государственным кредитованием экспортных операций.

    Какие бывают виды форфейтинга?

    Форфейтинг разделяется на две крупные разновидности в зависимости от места проведения операции:

    • при внутреннем форфейтинге обе стороны сделки (покупатель/продавец) выступают резидентами одного государства;
    • международный форфейтинг приобрел наиболее широкое распространение во всем мире, стороны сделки находятся в разных странах, а в качестве форфейтера может выступать организация, зарегистрированная в любой стране.

    Формы форфейтинговых операций выделяют в зависимости от типа их обеспечения:

    • с авалированием векселей – вид обеспечения в форме аваля требований на денежные средства;
    • с предоставлением гарантийного обеспечения;
    • с выставлением резервного аккредитива.

    Отличительные черты форфейтинговых операций

    Форфейтинговые операции обладают отличительными чертами:

    • наличие прямого обязательства, полученного от покупателя, оформленного в виде ценной бумаги;
    • сумма сделки должна быть не менее 500 тыс.долл. (иначе у форфейтинга отсутствует финансовый интерес), стандартная величина – 1-2 млн.долл.;
    • отсрочка платежа не должна быть менее 90 дней в пределах 2-5 лет в зависимости от страны;
    • долговые обязательства могут быть проданы форфейтинговой компании на вторичном рынке, т.е. она может переуступить права требования;
    • допускается переуступка прав требования каждого из векселей;
    • сделка не предполагает регресса на последнего продавца.

    Форфетинговые операции – достаточно гибкий инструмент финансирования, но для него свойственны некоторые ограничения. Иногда экспортера требуют согласиться на погашение долга частями. Что касается импортера, то если он не является крупной международной компанией, то возврат долга должен гарантировать банк или государственный институт.

    Форфейтер работает не бесплатно: плата за его услуги заключается в покупке векселя с определенным дисконтом. Например, производитель продал форфейтеру вексель на 500 тыс.евро с дисконтом 5%. Поставщик получит на руки 475 тыс.евро. Оставшиеся 25 тыс.евро – вознаграждение форфейтинговой компании.

    Все расходы при этом возлагаются на поставщика. Но иногда определенные затраты приходится нести и импортеру: например, комиссионные за банковскую гарантию и авалирование векселей.

    Ставка дисконта определяется исходя из уровня риска форфейтера, наличия гаранта и может варьироваться в диапазоне 0,5-5%.

    Помимо ставки дисконта к издержкам экспортера можно отнести: комиссии за опцион, предоставленный поставщиком и за обязательство. Комиссия за обязательство служит своего рода страховкой от неоплаты кредита. Ее величина может составлять 0,25-1,5%. Обычно форфейтер публикует свои котировки в специализированных изданиях для того, чтобы с ними могли ознакомиться все заинтересованные лица.

    Читайте так же:  Взыскание алиментов по исполнительному листу

    Иногда поставщики привлекают к сделке специализированные брокерские компании, которые помогают подобрать форфейтера исходя из потребностей экспортера и берут на себя все формальности, связанные с взаимодействием с ним. Его комиссионные составляют еще около 1% от сделки.

    Стандартная схема этапов выполнения сделки

    В форфейтинговой операции участвуют три стороны:

    1. Продавец/производитель (его также именуют экспортером или кредитором) – он занимается производством и реализацией товаров на внешние рынки. После получения от покупателя векселя у него есть два варианта: подождать какое-то время его погашения или продать форфейтеру и получить деньги сразу (хоть и с определенным дисконтом).
    2. Покупатель не сразу производит расчет с продавцом, а передает ему письменное обязательство уплатить долг.
    3. Форфейтинговая компания-посредник по факту отгрузки товара расплачивается с продавцом.

    При этом договор заключается между продавцом и форфейтером.

    Стандартная схема форфейтинга включает в себя следующие этапы.

    1. Предварительный этап

    Экспортер или банк экспортера предполагают заключить сделку с импортером и рассматривают возможность привлечения к сделке форфейтера. Они анализируют требования компании к документальному сопровождению, размер дисконта. На основании этой информации делается вывод об экономической целесообразности сделки и определяется предполагаемая цена контракта.

    2. Анализ предполагаемой сделки форфейтером

    После поступления заявки от поставщика форфейтеру последний занимается сбором информации о сделке: сроках финансирования, репутации экспортера и импортера, их месторасположении, характере сделки (товарная/финансовая), определяет степень риска, сроки реализации сделки. На основании комплексного кредитного анализа при отсутствии сомнений в кредитоспособности стороны-покупателя определяется твердая цена контракта.

    3. Подписание договора сторонами

    Продавец и покупатель подписывают контракт на поставку. Поставщик и форфейтер договариваются о передаче долговых обязательств. Экспортер отгружает товар.

    4. Передача долговых ценных бумаг форфейтеру

    По факту отгрузки продавец предъявляет покупателю комплект необходимых документов: контракт на поставку; инвойс с подписями экспортера/импортера (в России его аналогом является счет-фактура), комплект транспортных документов, гарантийное письмо/поручительство. В вексель вносится передаточная запись.

    5. Оплата по долговым ценным бумагам

    Форфейтер оплачивает стоимость векселя, сертификата или другой ценной бумаги за вычетом оговоренного дисконта.

    В результате сделки форфейтер становится держателем долговых ценных бумаг, которые подтверждают необходимость оплаты покупателем за отгруженный товар. Экспортер освобождается от всех претензий по дальнейшей оплате. Импортер обязан погасить вексель в оговоренные сроки.

    Возможные риски процедуры форфейтинга

    Форфейтинговые операции подразумевают следующие риски, которые можно классифицировать с точки зрения участника сделки:

    1. Ключевым риском экспортера является валютный, возникающий из-за того, что стоимость векселя может выражаться в отличной валюте и возможны неблагоприятные колебания валютных курсов. Некоторые поставщики страхуют себя путем включения в контракт пункта о возможности изменения цены из-за валютной динамики.
    2. Риски импортера в сделке минимальны и главным из них является валютный риск, который часто хеджируется фьючерсными контрактами.
    3. Наибольшие риски несет форфейтер. В их числе: валютные, риски несвоевременного погашения векселей, риски гаранта, суверенные риски, риски импортера и экспортера.

    Для их минимизации посредник использует форвардные валютные контракты, устанавливает лимиты на гаранта, страхование операции, детальный анализ импортера и экспортера.

    Иногда для снижения своих рисков к форфейтинговой сделке привлекается гарант. Он при необходимости может потребовать от импортера исполнения платежа или сам обязан будет исполнить обязательство за него.

    Важные особенности форфейтинговых операций

    Форфейтинг как вид финансирования обладает целым рядом особенностей и отличительных черт:

    • стороны сделки обычно представляют разные страны;
    • оплата услуг форфейтера в виде комиссионных и процентов ложатся на плечи экспортера;
    • после выкупа векселей у форфейтера нет права предъявлять претензии к их предыдущему владельцу;
    • валюта сделки должна быть свободно конвертируемая;
    • сделка между посредником и продавцом заключается предельно просто: путем внесения передаточной надписи в вексель;
    • задолженность погашается в более длительные сроки, чем при факторинге и лизинге;
    • многие экспортеры продают лишь часть ценных бумаг, получая часть положенных им средств от импортера;
    • более высокий дисконт, чем при факторинге.

    Основные минусы и недостатки форфейтинга

    Не лишен форфейтинг и недостатков, основным из которых является переплата за пользование заемными средствами. Причем форфейтер выкупает ценные бумаги с весьма высоким дисконтом.

    Переплата по такой сделке будет на порядок выше, чем, например, в рамках факторинговой операции. Это связано с более высокими рисками, которые берет на себя посредник: отсутствие регресса, политические факторы и пр. Известно, что контрагенты из некоторых стран редко отличаются хорошей платежной дисциплиной.

    К недостаткам форфейтинга для экспортера можно отнести весьма трудоемкий процесс сбора подтверждающих документов. Если у форфейтинговой компании возникнут сомнения в платежеспособности импортера, то она может потребовать гарантии от третьих лиц.

    Видео (кликните для воспроизведения).

    Так как операции по большей части ведутся на международном рынке возникает еще и законодательный барьер. Единого механизма использования долговых ценных бумаг сегодня не предусмотрено.

    Источники


    1. Беляева, О. М. Актуальные проблемы теории государства и права. Практикум / О.М. Беляева. — М.: Феникс, 2015. — 448 c.

    2. Смирнов, В. Н. Адвокатура и адвокатская деятельность / В.Н. Смирнов, А.С. Смыкалин. — М.: Проспект, Уральская государственная юридическая академия, 2015. — 320 c.

    3. Панов, А. Б. Административная ответственность юридических лиц / А.Б. Панов. — М.: Норма, 2013. — 192 c.
    4. Василенко, А. И. Теория государства и права / А.И. Василенко, М.В. Максимов, Н.М. Чистяков. — М.: Книжный мир, 2007. — 384 c.
    5. Файкс, Г. Полиция возвращается. Из истории уголовной полиции ФРГ; М.: Юридическая литература, 2012. — 240 c.
    6. Дельбрюк, Б. Введение в изучение языка. Из истории и методологии сравнительного языкознания: моногр. / Б. Дельбрюк. — М.: Едиториал УРСС, 2010. — 152 c.
    Что такое форфейтинг
    Оценка 5 проголосовавших: 1

    ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

    Please enter your comment!
    Please enter your name here